Home Teknoloji Navlun Piyasasındaki İstikrar Birleşme ve Satın Alma İyimserliğini Artırıyor

Navlun Piyasasındaki İstikrar Birleşme ve Satın Alma İyimserliğini Artırıyor

20
0

(Ulaşım haberlerinden haberdar olun: TTNews’ü gelen kutunuza alın.)

Kamyon birleşmeleri ve satın almaları navlun piyasasını bir düşüş döngüsüne sürüklerken, koşullar istikrar kazandı ve sektörün ileriye dönük olumlu işaretlerini verdi.

Korona virüs salgını, genişleme ve çeşitlenme baskısının yanı sıra nakliye faaliyetlerinde de bir artışa neden oldu. Bu, satın almaları destekledi, ancak navlun piyasası bozuldukça bu eğilim de bozuldu. Koşulların istikrarlı hale gelmesiyle birlikte, aktivitenin bu yılın ilerleyen dönemlerinde yeniden ortaya çıkacağına dair umutlar tazelendi.

Republic Partners’ın genel müdürü Jonathan Britva bunu “karışık bir çanta” olarak nitelendirdi.

“Faaliyet açısından genel olarak hala oldukça sessiz bir pazar. Kesinlikle görüşmelerde bir toparlanma oldu” dedi. “Anlaşmalı olduğumuz potansiyel alıcılardan ilgi var. Piyasada birkaç anlaşmamız var.”

İLGİLİ: Birleşme ve satın alma anlaşmaları niyet ve katılım gerektirir

Britva, birleşme ve satın alma sektörünün, alıcıların ödemeye hazır olduğundan daha fazlasını arayan satıcılar arasında bir boşlukla karşı karşıya olduğunu da sözlerine ekledi. Oranlar iyileşene ve performans zaman içinde tutarlı kalana kadar uyumsuzluğun devam edeceğinden şüpheleniyor.

Britva, “Satıcıların değerleri konusunda daha gerçekçi hale geldiğini düşünüyorum” dedi. “Fakat sanırım pek çok insan şöyle diyor: ‘Zor bir dönem olduğunu biliyorum ama fırtınayı atlatabiliriz ve fırtınanın geri döneceğini de biliyoruz.’ ”

Tenney Group CEO’su Spencer Tenney, geçen yılın ikinci yarısıyla karşılaştırıldığında ilk çeyrekte ilgide bir artış gördü. Faaliyetin hem alıcıların hem de satıcıların görüşmelere girmesinden kaynaklandığını belirtti. Tenney Group’un ayrıca sözleşmeye girmeye yakın dört anlaşması var.

Tenney, “Aldığımız geri bildirimler, ikinci yarıda veya sadece 2023’ün tamamında çıkmak isteyen birçok işletme sahibinin ortamdan hiçbir zaman rahat hissetmediği yönünde” dedi ve navlun piyasası ve faiz oranı ortamının istikrar kazandığını da sözlerine ekledi. . “Onlar ekonomik olarak kendileri için kabul edilebilir bir anlaşmayı başarabilme yeteneklerine çok daha fazla güveniyorlar.”

Tenney ayrıca aktivitenin daha normal bir seviyeye ulaşmasından önce iyileştirme yapılması gereken yerler olduğunu da belirtti. Tam normalleşmenin üçüncü veya dördüncü çeyrekte gerçekleşmesini bekliyor ancak masadaki alıcı ve satıcıların sayısı onu cesaretlendiriyor.

“Motivasyonlar genel olarak farklılık gösteriyor ancak ortak temalardan biri artan operasyonel maliyetleri dengelemek ve bu şu anda büyük bir sorun” dedi. “Dolayısıyla, pek çok alıcının maliyetleri dengelemek istediğini ve aynı hareketle çeşitlendirerek spot piyasa maruziyetinden izolasyon yaratmaya çalıştığını görüyoruz.”

Britva, acil iş zorluklarıyla karşı karşıya kalan taşıyıcılardan bazı anlaşmaların öne alındığını kaydetti. Ancak birçoğu, değerlemelerini artırmak için piyasanın yükseliş döngüsü oluşana kadar beklemeye karar verdi. Ayrıca sektöre ve sektördeki döngülere daha aşina olan stratejik alıcıların ilgisini de görmeye devam etti.

Yeniden kaplamak ya da kaplamamak, işte bütün mesele bu. Bazı bakım yöneticileri için yeni lastik veya kaplama satın alma arasındaki tartışma süreklidir. Bu bölümde sunucu Michael Freeze, Bridgestone Amerika Kıdemli Eğitim Uzmanı Alex Aguilar ile lastikler hakkında yanıtlar buluyor. Yukarıdan veya RoadSigns.ttnews.com adresine giderek dinleyin.

“Mevcut pazarda, stratejik bir alıcı için bu kesinlikle finansal bir alıcıya göre daha iyi bir senaryo” dedi. “Sanırım bu durum, performansın gerçekten toparlanmaya başladığını ve özel sermayenin, finans topluluğunun borç veren piyasalardan biraz yararlanmaya başlayabileceğini görene kadar devam edecek.”

Britva, bu stratejik alıcıların çoğunun dış finansmana ihtiyaç duymadığını çünkü gerekli finansmanı mevcut borçları veya ellerindeki nakit yoluyla zaten sağlayabileceklerini belirtti. Bu, borç verenlere ne kadar güvenmeleri gerektiğini sınırlıyor.

BMO Ulaştırma Finansmanı kurumsal bankacılık müdürü Ken Kramer, geri dönüşün “çok büyük bir artış olmadan önce biraz daha güçlü” olmasını bekliyor.

“Bazı işlemler gördük. Ancak bunun, pandemik artışla birlikte piyasanın çok daha güçlü olduğu zamanlara göre hala oldukça göreceli olduğunu söyleyebilirim” dedi ve pazarın, işlerini ihtiyaçtan dolayı satmak zorunda kalanlar ile işyerlerini satmak zorunda kalanlar arasında bölündüğünden şüphelendiğini ekledi. değerlemelerini desteklemek için koşulların iyileşmesini bekleyenler.

Henüz başlamamış olan toparlanma nedeniyle satın almak isteyen parası olan çok sayıda insan bulunduğunu belirtti. Ancak şu anda satıcılar açısından bakıldığında değerlemeler bu ilgiyi desteklemiyor.

“Piyasanın döndüğünü tespit etme yeteneğiniz varsa ve toparlanma konusunda biraz istekliyseniz, o zaman satış yapmakla daha çok ilgilenen insanların olduğunu göreceksiniz çünkü sahip oldukları şey bu, yapmak istedikleri şey bu.” yapacağım,” diye devam etti Kramer. “Pazara girmeye daha istekli olacaklar.”

Birleşme ve Satın Alma Beklentileri

Tenney, birleşme ve satın almalardaki toparlanmanın birkaç dalgaya sahip olacağını öngörüyor. Faaliyetlerin çoğunlukla navlun piyasasına çok fazla maruz kalmayan, dolayısıyla koşullar istikrara kavuştuğunda işlem yapmak için daha iyi bir konuma sahip olanlarda yoğunlaştığını gördüğünü söyledi.

“Son 12 ayda işletmeleri maddi olarak etkilenenlerin birleşme ve satın alma ortamına geri dönme yetenekleri ve ilgileri biraz daha zaman alacak” dedi. “Bu nedenle birden fazla satıcı dalgasının çıkış sürecine başlamasını bekliyoruz.”

Tenney, performans ve istikrar nedeniyle alıcı ilgisinin son zamanlarda aracı kurumlara ve özel şirketlere daha fazla odaklandığını belirtti. Aynı durumun dökme yük gemilerinde de gerçekleştiğini görüyor.

Lincoln International’ın genel müdürü Gaurang Shastri şunları söyledi: “Genel olarak konuşursak, köşeyi dönmüş olabileceğimiz hissi var, ancak o köşeyi çok yavaş dönüyor olabiliriz.”

Shastri, bu son anlaşmaların niteliğinin hâlâ geçen yıl gerçekleşenlerle aynı çizgide olduğunu, çünkü bunların daha küçük, gizli satın almalar olduğunu ekledi. Ancak aynı zamanda TFI International’ın Daseke’yi satın alması gibi daha dönüşümsel anlaşmalara da dikkat çekerek, stratejik ve özel sermaye alıcılarının navlun piyasasında biraz daha istikrar olduğunu düşündüklerini ekledi.

“Sanırım çoğu yatırımcının daha önce aradığı şey aslında daha agresif hale gelmekti. İyi haber şu ki dışarıda hâlâ bol miktarda sermaye var” dedi. “Sermaye maliyeti kesinlikle daha yüksek, ancak sermaye maliyetinin de istikrarlı olduğuna ve potansiyel olarak bu yıl da birkaç faiz indirimi görebileceğimize dair bir görüş var.”

Shastri, yatırımcıların navlun oranlarında da istikrar aradıklarını belirtti. Tutarlı bir seviyede kalmak yerine, navlun döngüsünün zirve noktasında oldukları yere geri dönecek oranları aramıyorlar.

Shastri, “Geçen yılın sonlarında dibi görmüş olabileceğimize dair fikir birliği var” dedi. “Ve bu yıla kadar oranlar düşük kalıyor ancak nispeten istikrarlılar. Denklemin diğer kısmı ise kapasitenin yavaş yavaş piyasadan çıkmasıdır.”

Shastri, arz ve talep arasında bir denge olabileceğini ve bunun sonuçta genel pazar açısından çok daha fazla istikrara yol açabileceğini özetledi.

Kramer, piyasanın zirveden düşüş döngüsüne ne kadar ilerlediği göz önüne alındığında, alıcıların salgının sona ermesinden bu yana değerlemeleri normalleştirmeye çalıştığını belirtti. Ayrıca satıcılar açısından, pandemi döneminden itibaren yüksek değerlemeler beklememeleri gerektiğinin farkına varıldığını gördü.

“Bunun alıcı talebinden kaynaklanacağını düşünmüyorum. Bunun satıcı odaklı bir süreç olacağını düşünüyorum. Artık finansal alıcılar her zaman bakıyor” dedi. “Her zaman oradalar, hepsinin harcayacak parası var. Ancak varlık ağırlıklı kamyon taşımacılığı sektörünü seven çok fazla mali sponsor yok ve haklı olarak da öyle.”

Kramer, varlığın hafif olduğu lojistik işlemlerinin daha erken dönmeye başlayacağından, varlık ağırlıklı tarafın muhtemelen bunun ve hacim büyümesinin gerisinde kalacağından şüpheleniyor.

Satıcı açısından bakıldığında, 2023’ün acısını yaşarken (alıcıların ve satıcıların) kafalarını doğru yere yönelttiğini hissediyorum.

Billy Hart, Bluejay Advisors’ın yönetici ortağı

Bluejay Advisors’ın yönetici ortağı Billy Hart, yıl ilerledikçe satıcıların değerleme konusunda daha gerçekçi hale geldiğini söyledi.

“Bunlar 2022’de gangsterlere dönüşen ve 23’te iflas eden şirketler. Alıcı ve satıcıların adil bir değerlemenin neye benzeyeceğine dair kalibrasyon yapmalarını sağlamak zordu” dedi. “2023’ün acısını yaşarken her iki tarafın da kafasını doğru yere koymasını sağladığını düşünüyorum, özellikle de satıcı açısından bakıldığında.”

Hart, navlun piyasalarının neredeyse dibe vurduğunu ve yükselmeye başladığını da sözlerine ekledi. Bu nedenle yatırımcılar, taşıyıcıların muhtemelen daha fazla düşmeyeceğini bildikleri için piyasanın alt ucunda satın alma fırsatları görüyorlar. Ayrıca faiz oranlarının düşürülmesi veya en azından sabit kalması fikrini de yineledi.

“Daha düşük faizli bir piyasada normalde sahip olamayacakları bir varlık için daha fazla ödeme yapmıyorlar” dedi. “Ancak, en azından 2024’ün başlarında, ikinci çeyrek veya üçüncü çeyrek olarak adlandırabileceğiniz en fazla aktiviteyi göreceğiniz yerin, daha büyük platform anlaşmalarının aksine çoğunlukla eklenti satın alımları olacağını düşünüyorum.”

Left Lane Associates Başkanı Peter Stefanovich, Kuzey Amerika’da benzer faaliyetlere tanık oldu. Geçen yılın sonunda toparlanan alıcı duyarlılığının 2024’te faaliyetlerde artışa yol açtığını belirtti. Federal Rezerv ve Kanada Merkez Bankası’ndan gelen sinyaller dikkate alındığında faiz oranlarının yazdan önce düşeceği beklentisi de mevcut.

Stefanovich, 2024’ün ikinci yarısının 2025’e kadar yoğun geçeceğini öngörerek, “Bu, 2023 için kenarda oturan insanları geri gelip hadi konuşalım ve harekete geçelim çünkü işler oldukça yoğunlaşacak” demeye itiyor” dedi. , oldukça fazla anlaşma faaliyeti vardı, ancak birçok insan kenarda beklemeye karar verdi. Bu yüzden, bekleyen pek çok insanın, eğer halihazırda bu işin içinde değillerse, çok yakında geri döneceklerini düşünüyorum.”

Stefanovich ayrıca, döngünün alt ve üst uçları arasında sert dalgalanmaların yaşanmaması nedeniyle navlun piyasasının çok daha istikrarlı hale geldiğini de belirtti. Bu seferki yükseliş döngüsünün çok daha yavaş ve istikrarlı olacağından şüpheleniyor. Verileri, volatilite marjlarının şirketlerin şu anda yaptıklarının %20 ila %40’ı yerine %5’i dahilinde olduğunu gösteriyor.

Daha fazla haber mi istiyorsunuz? Bugünün günlük brifingini aşağıdan dinleyin veya daha fazla bilgi için buraya gidin:

Kaynak

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here